IPO观点:市场反弹暴露高飞的Dotcom交易

作者:万靥

最新的市场溃败可能会对投资者发出警告,这些投资者将资金投入到高科技股中。 Pandora Media Inc和Renren Inc的交易价格均低于其IPO价格。在Evercore Partners和摩根士丹利下调评级后,LinkedIn的股价下跌了10%,而Yandex NV虽然从IPO价格上涨,却一直是过山车。由于广泛的经济担忧打击了市场,越来越多的IPO正在被推迟或拉动。技术IPO,其数十亿美元的估值让人回想起90年代末和21世纪初互联网泡沫时期令人兴奋的日子,可能会落得最远。对冲基金经理兼技术投资人埃里克杰克逊表示,“科技股IPO是一些最具投机性的股票。”当周五公布的7月美国就业增长数据好于预期时,杰克逊的第一反应是发布关于科技IPO意义的推文。 “Groupon和Zynga的工作报告有多少?”他发推文。投资者喜欢科技上市,因为他们通常比其他股票提供更高的回报,特别是在利率较低时。但投资者已经哄抬新科技股以至于一些人称之为第二次科技泡沫。现在的问题是如何刺穿泡沫。在Evercore Partners和摩根士丹利分析师下调评级后,LinkedIn公司股价周五暴跌10%。拥有该股票价格为70美元的Evercore将其降级为“减持”,并将该公司称为“我们覆盖范围内最昂贵的名称”。摩根士丹利(Morgan Stanley)是LinkedIn首次公开募股的主要承销商之一,该公司将该股评级调降为“同等重量”。 LinkedIn股价周五收盘下跌4.3%至91.36美元。人人网,有时被称为“中国的脸书”,是近期另一场陷入困境的科技股IPO。自该公司5月份股票出售以来,其股价已下跌近一半。在线广播公司Pandora的IPO价格为15.5%。坏市场美国市场在周五结束了两周多以来最糟糕的一周,因为经济增长缓慢以及政治家无力解决欧洲和美国对高额公共债务的紧迫担忧。然而,即使在更广泛的经济放缓的情况下,科技市场似乎也特别敏感。拥有风险资本支持科技公司Facebook,Gilt Groupe和Chegg股权的公开交易投资基金GSV Capital Corp的股票自7月18日触及纪录以来已下挫近30%。纳斯达克综合指数几乎下跌在此期间占8%。另一位熟悉情况的人士表示,在IPO方面,正在与潜在投资者会面的葡萄牙移动营销和支付服务提供商TIM w.e.正在密切关注市场。本周早些时候,当中国在线视频公司土豆网推出其路演时,它的估值远低于投资者的预期,该人士表示,但拒绝透露预期。康涅狄格州首次公开招股研究机构Renaissance Capital的分析师Nick Einhorn表示,“不太成熟,利润较低的公司可能会有更艰难的时间上市”。 Einhorn补充说,即将到来的一周,有大约十几个IPO计划定价,将是对抛售严重程度的一个很好的考验。....